Наскоро "LME никел фючърсно събитие" на световния пазар предизвика буря. След събитието LME взе временно спиране, създаде новите правила за лимит, позволявайки на предприятията да преместват позиции за облекчаване на натиска за доставка, и активно да посредничат между дълги и къси позиции. LME отвори отново в 8 часа лондонско време на 16 март, но търговията след откриването показа, че системата не е напълно нагоре и работи. LME обаче се опитва да възстанови системата, за да запази финансовата индустрия в Обединеното кралство и нейната вековна репутация на марка.
Има много фактори, допринасящи за този инцидент. От гледна точка на глобалната трансформация на никеловата индустрия противоречието между традиционния механизъм за ценообразуване на никел и новата ситуация на развитие е причинено от съществуващия дизайн на договора за фючърсни фючърси на никел не може да бъде в крак с големите промени в глобалната никелова индустрия.
Глобална верига на никеловата индустрия
Моделът на "напредване на изток и отстъпване на запад" постепенно се представя
От гледна точка на географската промяна, от 2001 г. до 2021 г. делът на Китай в световното първично потребление на никел се е увеличил от 4,5 % на 56 %. Делът на Китай в световното производство на неръждаема стомана се повиши от 3,7% на 56%. Междувременно, През 2005 г. Китай надмина Япония, за да се превърне в най-големия потребител на никел в света и най-големият производител на неръждаема стомана в света. През 2009 г. Китай изпревари Русия, за да стане най-големият производител на първичен никел в света. През 2021 г. Индонезия надмина Китай, за да се превърне в най-големия производител на никел, а производственият дял на Китай и Индия представлява 60% от общия брой в световен мащаб. Водена от китайски предприятия, Индонезия се превърна във втория по големина производител от неръждаема стомана в света. През същата година Китай представлява 78% от световното производство на тернарни прекурсори. Производството на тернарен катод материал представляваше 60% от общата продукция в света.
От гледна точка на промяната на структурата на продукта, през 2012 г. първичният никел (електролитна никелова плоча, Производството на никелово зърно, никел топчета) съставлява 51%, вторичният никел (фериков никел, никеловото свинско желязо, синтеровият никелов оксид, универсалният никел) производството представлява 38%, никеловата сол (никел сулфат, никеловия нитрат и т.н.) производството представлява 11%. През 2021 г. 33% от първичното производство на никел в света ще бъде първичен никел, а близо 50% ще бъдат никелово свинско желязо, като останалите са съставени от конвенционално никелово желязо и никелова сол. В бъдещия глобален никел продуктов микс делът на първичното производство на никел ще продължи да намалява, докато делът на производството на никелово свинско желязо и никел сулфат ще продължи да се увеличава. До 2025 г. първичното производство на никел се очаква да съставлява 17,7% от световното първично производство на никел, докато производството на никелово прасе, фериконикел и никел сол се очаква да съставляват комбинирани 82,2%.
Основната променлива, която засяга промяната на цените на никел
През 41-те години от 1980 до 2021 г. глобалната тенденция в цените на никела може да бъде приблизително разделена на четири етапа:
Първият етап е преди 2001 г., Съединените щати, Япония и Европа са основните страни и региони на производство и потребление на никел по това време, а участниците в ценообразуването и влияещите фактори са имали обособени характеристики на The Times.
Вторият етап е от 2001 г. до 2010 г. След присъединяването на Китай към СТО световният пазар на стокова стока се развива бързо и застъпва за "златното десетилетие". Търсенето на пазара стимулира растящата цена, а китайските никелови предприятия официално навлязоха в глобалния хоризонт.
На третия етап, от 2011 г. до 2016 г., Китай, Индонезия и Филипините доминираха в глобалното предлагане на никел, латеритната никелова руда стана "новата фаворитка на пазара", а никеловата цена като цяло показа низходяща тенденция.
Четвъртият етап е от 2017 г. до глобалния етап на развитие на ЕВ. Прилагането на никел разширява новото пространство за развитие и влиянието на Китай на световния никел пазар нараства година по година.
Като световен ценови орган на цветните метали LME оказва голямо влияние върху пазарните цени. Той обаче е продукт и на The Times, когато СЪЕДИНЕНИТЕ ЩАТИ, Япония и Европа са основните производители и потребители. През 2001 г. Китай навлезе на световния пазар, показвайки огромно влияние както върху предлагането, така и върху търсенето. Тъй като световният център за производство и потребление на никел се премества в Азия, особено към Китай, Китай се превърна в най-голямата променлива, засягаща фактора на цените на пазара на никел.
От неотдавнашните резултати на вътрешния спот пазар клиентите от браншовата верига отразиха никеловата цена на основното съдебно решение, сделката с вътрешния спот пазар ще се отрази на фючърсния пазар. Преди липсата на котировки за LME вътрешните фючърсни борси функционираха нормално, стабилизирайки пазарните настроения. След отварянето на LME, фючърсите на вътрешния никел и спот пазарните цени имаха определен водещ ефект върху LME. Може да се каже, че това "събитие на фючърсите на никел" не само отразява подобряването на влиянието на Китай върху ценообразуването на фючърсния пазар, но и отразява силата на ценовия дискурс на глобалната верига никел реална индустрия, представена от Китай.
Да отговори на нуждите на нововъзникващите пазари за хеджиране
Закаченото
Разработването на нови енергийни превозни средства донесе огромни очаквания за потреблението на пазара на никел. Според данни на МАЕ, въз основа на "глобалните продажби на нови енергийни превозни средства ще достигнат 46 милиона през 2030 г., капацитетът за инсталиране на електрически батерии в световен мащаб ще достигне 3000Gwh, а степента на проникване на нови енергийни превозни средства ще достигне 50%", Комбинираният темп на растеж на глобалното първично потребление на никел ще бъде 6% от 2021 до 2030 г., а сложеният темп на растеж на търсенето на никел в индустрията на електрическите батерии ще надхвърли 40%.
За да се отговори на огромното търсене на акумулаторната промишленост, през последните години в Индонезия се изляха много пари, което го прави гореща точка за глобални инвестиции в никел. Но някои чуждестранни традиционни предприятия за производство на никел, поради най-различни причини, продукцията не се увеличава, а пада. С внезапното покачване на индустриалната верига в снабдителния край (никелово свинско желязо, Никел мат, никел мокро междинно, никел мат, никел сулфат) и енергичното развитие на новата верига на енергийната промишленост в потребителския край (терполимер прекурсор, катоден материал, батерия, автомобил), никел сулфат промишленост верига предприятия имат търсенето на поддържане на стойност в отговор на колебанията на никел цена. Като нов и бързо разрастващ се пазар броят на свързаните предприятия нараства година по година, а тези предприятия се превърнаха в потенциални клиенти на основни борси у дома и в чужбина през последните години. Понастоящем обаче фючърсните борси у дома и в чужбина всички приемат електролитния никел като цел за търговия, като нито един договор не е напълно подходящ за техните продукти. Как борсите могат да отговорят на нуждите от запазване на тези нововъзникващи пазари и нови клиенти? Авторът предлага фючърсните борси у дома и в чужбина да са в крак с "Таймс" и да разработват нови договори, като никелово прасе желязо или никел сулфат с голямо кръвообращение.
Никеловата цена ще се върне към рационалността в бъдеще
Лондонско време на 16 март LME възобнови търговията, като абсолютните цени сега са по-високи, отколкото у дома. Така че, международното и вътрешното може да поддържа миналото кръстосани пазарен арбитраж, модел на сближаване на цените? В какъв диапазон никел цена ще бъде стабилна в бъдеще? Авторът мисли, стойността решава цена, цената се колебае около стойността. Стойността на никела и общата тенденция на последващата никелова цена могат да бъдат анализирани в няколко ключови точки, откакто LME започна търговия с никел.
През 1979 г. LME започва да търгува с никел. От 1980 до 2021 средната цена на LME 3-месечни фючърси от 1980 г. насам е 11 310 USD/ton. Средната цена от 2001 г. насам е $15 798 на тон; Средната цена от 2005 г. насам (Филипини, Индонезия латеритна никелова руда в снабдителния край, Китай започна да произвежда никел прасе желязо) е $17,389 / тон; Средната цена от 2017 г. насам (когато трипътни електрически батерии дойдоха на очи) е $ 13 991 / тон. От 2000 до 2021 г. годишната цена през 2007 г. е най-високата от $ 36 126 / тон. Като се вземат предвид ефектите от инфлацията и други фактори, средната цена на фючърсите на LME за три месеца от 2001 до 2021 г. е $22 979 / тон.
През четвъртото тримесечие на 2021 г. широко се очакваше цените на никела да се движат по-високо и по-ниско през 2022 г. Авторът смята, че от една страна, новият проект за никел в Индонезия е основно да отговори на нарастващото търсене на батерии, автомобили и други полета надолу по веригата. От друга страна, Съединените щати, Южна Корея, Европа и други страни и региони все повече обръщат внимание на акумулаторните метали, никела и други стратегически метали има възможност за нестандартно търсене. На този етап световният пазар на никел все още не е изтласкал високата цена на стадия на запасите, бъдещият пазар не трябва да бъде твърде песимистичен.
Въз основа на повече от 20 години данни за експлоатацията на цените на никел в целия икономически цикъл, и като се имат предвид ключовите фактори, засягащи развитието на никеловата индустрия, авторът смята, че се очаква цената lunni да се колебае на $ 30 000 / тон през второто тримесечие на 2022 г. Цените могат да паднат до около 22 000 долара на тон през второто полувреме, като се има предвид темпото на нови проекти, идващи в поток в Индонезия, и високите цени, намаляващи потреблението.
Нови проблеми при нови обстоятелства
Скорошното появяване на "събитие с никел фючърси" ще се отрази ли на ентусиазма на предприятията да участват в фючърси? Какво можем да научим от новите сортове в бъдеще? Авторът смята, че въздействието в краткосрочен план е неизбежно, но поради особеността на никела, за повечето сортове цветни метали дългогодишният опит в експлоатацията показва, че настоящият механизъм може основно да отговори на изискванията за развитие на индустрията. Разбира се, съответните предприятия поемат инициативата за извършване на самоизпитание, нип в зародиш е много необходимо.
С предложението на двойната цел за въглеродни емисии делът на чистата енергия в енергийния микс се е увеличил, а развитието на глобалните електрически превозни средства е достигнало до пораст. През последните години пазарният дял на никел, кобалт, литий и силиций се увеличава и има много участници. CME вече стартира договор за литиево фючърсни фючърси, а Лондонската метална борса също планира да стартира някои нови договори за акумулаторни метали. Може да се види, че основните фючърсни борси придават голямо значение на нововъзникващите отрасли и пазари.
