Като най-големият потребител на метали в света, втората по големина икономика и най-големият инвеститор в метални проекти в чужбина, влиянието на Китай върху глобалната минна индустрия не може да бъде подценявано.
Ето защо канадските миньори следят отблизо последните политически и икономически събития, свързани с Китай.
Първата половина на тази година има три основни характеристики. Първо, канадските фирми виждат въздействието на новите инвестиционни ограничения, наложени от правителството миналата година, изискващи одобрение на министрите за китайски инвестиции в канадското минно дело.
В допълнение към тези нови ограничения върху входящите китайски инвестиции, Канада беше ухажвана от традиционните съюзници, тъй като се стремят да „приятелстват“ своите вериги за доставки и да диверсифицират далеч от Китай. И накрая, невпечатляващото икономическо възстановяване от повторното отваряне на Китай значително намали китайския внос на метали. Тези политически и икономически тенденции промениха инвеститорите, достъпни за канадските миньори, и отслабиха търсенето на най-големия потребителски пазар на метали в света.
Китайските инвестиции падат
Виждаме намаляване на китайските инвестиции в канадски металургични компании в резултат на влошаването на китайско-канадските отношения. Политиката обаче не е единствената причина за спада. Това също е част от рязкото забавяне на китайските сделки през последните няколко години. Китайските миньори са под натиск у дома и в чужбина да избягват да притежават активи в чужбина, особено в юрисдикции като Канада, които се възприемат като враждебни.
По-рано съобщения от правителствения елит подчертаваха необходимостта от устойчив икономически растеж, но от януари насам новият съвет проповядва приоритета на самоувереността, призовавайки сингапурците да прекосят нови „бурни морета“ и „да решат проблема с чуждестранните робство."
В рамките на политическата система на Китай държавните предприятия се подчиняват на тази елитна политическа информация и се колебаят да инвестират в държави, смятани за геополитически враждебни. В резултат на това китайските инвестиционни фондове и големите държавни миньори имат ограничена експозиция в чужбина. Миньорите работят независимо в различна степен, но остават близки до правителството.
Ограниченията на канадското правителство от 2022 г. за инвестиции от чуждестранни държавни предприятия също забавиха входящите китайски инвестиции в Канада. Всяка нова инвестиция ще трябва да бъде одобрена от министъра на иновациите, науката и индустрията на Канада и ще бъде предмет на преглед на националната сигурност. Тази политика се прилага широко за всички етапи от веригата на стойността, от добив до рафиниране, включително непреки и неконтролиращи дялове. Тези естествени мерки за сигурност в Канада предполагат, че китайското ръководство вижда „бурни води“ в чужбина и следователно обезсърчава нови инвестиции в Канада.
Предвид търканията между Канада и Китай, миньорите все още търсят възможни сделки. Офертата на Zijin Mining за 360 милиона долара за закупуване на златната мина Rosebel в Суринам от базираната в Торонто Iamgold (TSX: IMG) изглежда е една от малкото опции, като се има предвид, че закупуването на дял или партньорството с канадска мина или минна компания е малко вероятно в настоящата среда.
Извън Канада и Китай китайските инвестиции в задгранични метали намаляват в световен мащаб. AEI China's Overseas Investment tracker изчислява, че китайските компании са похарчили близо 8 милиарда долара за големи метални проекти в чужбина миналата година. В перспектива китайските компании ще харчат около 9 милиарда долара годишно от 2020 г. до 2021 г. Освен това тези чуждестранни инвестиции в метали са доста под 20-те милиарда долара, които китайските компании са инвестирали годишно от 2015 до 2019 г. Ernst & Young съобщи, че през първия тримесечие на 2023 г., китайските инвестиции в Северна Америка бяха по-фокусирани върху компании в областта на здравеопазването и науките за живота, отколкото върху физически активи.
Канадските миньори и техните китайски партньори все още измислят как това взаимно подозрение ще се отрази на бизнеса и какви сделки са приемливи според новия модел. През март канадското правителство увери канадските миньори, че няма да поиска от китайците да продадат съществуващи дялове в големи миньори като Teck Resources. Nyse :TECK), Ivanhoe Mines (TSX :IVN) и Barrick Gold (TSX :ABX; Докато новите сделки са се забавили предимно, се съобщава, че China Mining обмисля разширяването на своята литиева мина Tanco в Манитоба.
