Лондон, 26 януари (Аргус) - Индонезия планира да намали своя работен план и бюджет за добив на никел за 2026 г. (RKAB) до приблизително 250-260 милиона тона. Това е значителна политическа намеса. Този ход обаче може само да ограничи доставките на руда нагоре по веригата, но няма да помогне за решаването на глобалното свръхпредлагане на рафинирани продукти като никелов чугун (NPI), никелова гъба и смесен хидроксид никел кобалт (MHP).
Понастоящем свръхпредлагането на пазара на никел е в продуктите надолу по веригата -, особено никелов чугун (NPI), никелова гъба и смесен хидроксид никел-кобалт (MHP) -, а не никелова руда. Индонезийски източник каза на Argus, че вътрешните цени на рудата в Индонезия остават на високо ниво, като цената на рудата с 1,6% съдържание на никел е по-висока от 50 долара за тон, което показва, че доставките на руда остават ограничени. Ако има свръхпредлагане на руда, цената ще намалее значително. Следователно простото намаляване на квотата за руда може да бъде трудно за възстановяване на баланса на пазарите за NPI, никелова гъба и MHP, освен ако производството на рафиниране също не бъде ограничено, тъй като производството може да бъде пренасочено към внос на руда от Филипините и Нова Каледония, какъвто беше случаят през последните години.
Участниците на пазара заявиха, че одобрените квоти миналата година са били много по-високи от реалното потребление на руда от около 300 милиона тона. Това означава, че дори ако търсенето на рафиниране се очаква да нарасне допълнително през 2026 г., действителното намаление на предлагането може да бъде по-малко от основните цифри. Предложеният RKAB за 2026 г. е намалял с приблизително една-трета в сравнение с 370 милиона тона, одобрени през 2025 г., и целта му изглежда е „управление“ на цените на никела и възстановяване на контрола върху веригата за доставки. Това се отразява в неотдавнашния скок на цените на никела на Лондонската метална борса (LME) до над 18 000 долара за тон. Въпреки това, одобрените квоти все още са по-ниски от прогнозата на Argus за приблизително 330 милиона тона търсене на индонезийска руда през 2026 г., което е по-вероятно да доведе до недостиг на суровини за рафинериите, отколкото до значима корекция на свръхпредлагането на рафиниран никел.
Това прекъсване отразява структурна реалност, която пазарният участник все повече признава: излишъкът от никел в Индонезия се крие в продукти надолу по веригата, а не в руда. А за някои производители рискът от ограничени доставки на руда се превърна в реалност. Вторият индонезийски източник каза на Argus, че основният производител Vale Indonesia е одобрен само за около 30% от своя RKAB за 2026 г. в сравнение с обема на приложението му и текущата му квота се счита за недостатъчна за доставка на множеството проекти за киселинно извличане под високо-налягане (HPAL), планирани да бъдат пуснати тази година. Vale разработва три фабрики HPAL, включително Pomalaa и Bahodopi, и тези проекти ще изискват над 30 милиона тона кафяви въглища годишно при пълно производство. Без допълнително одобрение на квотата ангажиментът на компанията няма да бъде изпълнен.
Анализаторите също така предупредиха, че квотите на RKAB в Индонезия се издават във влажни тонове, които съдържат значителна влага и имат различни нива на никел, добавяйки още един слой несигурност към крайното количество доставки на рафиниран никел, което може да бъде засегнато.
