В нов доклад анализаторите на BofA по глобални изследвания казват, че очакват пазарът на мед да се върне в червено от 2025 г., след като настоящата вълна от строителство на проекти приключи.
Въпреки прогнозирания дефицит през 2022 г. и 7,7% увеличение на глобалното производство на мед през 2023 г., рисковете са изкривени в посока надолу предвид лошото представяне на новите мини през последните години, каза банката.
"While the visibility of the pipeline of recent projects has been good, the increase in activity has been accompanied by volatility," analysts at the bank said. "In fact, many projects currently under development have been nearly 30 years in the making, and supply growth is likely to fade from 2025 due to relatively limited exploration activity in recent years."
Bank of America вижда редица проблеми, ограничаващи растежа на производството. През последната седмица в LME речта на Едгар Бланко Ранд, бивш заместник-министър на минното дело в Чили, отразява тези условия.
Представителят представи серия от базирани в Чили{0}}проекти, които ще бъдат реализирани на цена от 74 милиарда до 2029 г., за да се постигне общо производство от 7 милиона тона. Едгар Бланко се фокусира върху медта, като отбелязва, че производството е на едно ниво от 2000 г. насам - около 5,7 милиона тона.
"This implies capex intensity of about 50,000 per tonne, well above the 10,000 to 20,000 per tonne range of recent years. As an aggravating factor, investment needs to be large enough to offset production losses of about 1.5 million tonnes."
According to Bank of America, the 10 most significant supply increases will account for 58 percent of the increase in output by 2022. This supports BofA's view that the expansion is very concentrated and has two implications. First, operational problems at just one or two mines could significantly affect the balance of the market, meaning that the trajectory of these 10 mines is critical.
Второ, според Bank of America почти целият нов бизнес се управлява от оператори с доказан опит, намалявайки риска от прекъсвания и недостатъчни{0}}доставки.
