Лондонската метална борса (LME) обяви двугодишен план за реформи. В светлината на значителното увеличение на азиатското производство на никел от клас I, LME ще осигури „бърз път към пазара“ за нови продукти от никел от клас I. Този метод позволява нови никелови продукти от клас I да навлязат на пазара на LME след три месеца редовно тестване на проби. LME също така обяви отказ от такси за листване на нови продукти. LME също така планира да пусне нов спот пазарен продукт на никел от клас II в съвместния търговски център Qianhai в Китай. LME вярва, че допълнителните запаси, които вероятно ще излязат на пазара, ще повишат ликвидността и ще компенсират опасенията относно структурни различия в пазарите на никел от категория I и II.
LME допълнително призна загрижеността на пазара относно нивата на маржин за договорите за никел на LME, които се дължат предимно на висока историческа волатилност, но се очаква да намалеят, тъй като ликвидността се увеличава след възобновяването на азиатските часове за търговия и други инициативи. Дневната горна граница на цените ще се превърне в постоянно правило, каза LME, с 12% дневна горна граница на цените за алуминий и мед, която се планира да бъде въведена до края на второто тримесечие на тази година. Освен това LME Clearing работи с ключови заинтересовани страни, за да оцени обхвата на промяната в методологията [марж] и признава, че тази стъпка ще изисква регулаторни и други одобрения.
Гу Фенгда, ръководител на изследователския екип за цветни и нови материали на Guosen Futures, каза, че LME наскоро стартира пакетен план, за да се опита да проучи решения на реалните проблеми, пред които е изправена традиционната сила в ценообразуването на цветните метали, като изключителен риск от нестабилност на цените, липса на доставими запаси и маржин риск. Според информацията, разкрита от чуждестранни медии, горният план на LME все още е в етап на „пазарен брифинг“ и процесът на изпълнение на плана на LME ще бъде обсъден с търговци в индустрията и представители на търговски гиганти и ще получи одобрението на съответните регулаторни органи.
Според него институциите, свързани с индустрията, и пазарните инвеститори трябва да имат добро разбиране за основните промени и корекции на правилата като „модифициране на правилата на играта“ и „сила за тълкуване на изпълнението“ на пазара на LME, така че да предотвратят пазарни шокове като разминаване на цените у дома и в чужбина и промени в предлаганите в чужбина разновидности, причинени от промени в политиката на LME. За участниците на пазара, по-предпазливи относно текущата ликвидност на пазара на никел в Лондон е сравнително ниска.
„LME най-накрая поднови азиатската търговия тази седмица, но проблемът с неликвидността и високата волатилност на цените на пазара на никел в Лондон все още е подчертан.“ Feng Wenyong, изследовател на цветни метали в Jinrui Futures Research Institute, каза, че като се има предвид, че цената на чистия никел, като ресурс за доставка, все още е значително по-висока от цената на вторичния никел, и ниските запаси и ниските складове статусът на поръчките на пазара на LME не се е променил за момента, участниците все още трябва да обърнат внимание на риска от свиване на никела в Лондон и да гледат рационално на разликата и колебанията на цените на никела у дома и в чужбина.
Пазарът на никел през второто тримесечие къде да отида?
На 30 март основният договор за никел в Шанхай падна с 2,53 процента до края на деня на 176 580 юана/тон и продължи да пада с 2,14 процента през вечерната сесия до 173 680 юана/тон. Защо пазарът на никел възобнови спада си след кратко възстановяване? Накъде ще тръгнат цените на никела през Q2? Много анализатори смятат, че слабото търсене и предлагане и структурната реконструкция или цената на никела през второто тримесечие се връщат на дългия мечи път.
„Може да се види, че макро и промишлени отрицателни фактори са освободени от февруари. Силното промишлено предлагане и слабото търсене, както и хлабавата подкрепа на разходите, продължават да дърпат надолу цените на никела. Въпреки това ниските запаси от чист никел и превръщането на никелов сулфат в електродепозитен никел донесоха известна подкрепа за цените на никела." По мнението на Feng Wenyong, изследовател на цветни метали в Jinrui Futures Research Institute, този кръг от корекция на цените е в основата си и основната променлива се крие в процеса на възстановяване на търсенето надолу по веригата и скоростта на промишлено попълване.
В краткосрочен план, казва той, пазарната логика на никела е игра на разходи, запаси, търсене и предлагане и макропроменливост. На първо място, разходите и ниските запаси все още са важна подкрепа за цената на никела. Ако цената се срине, това ще доведе до намаляване на производството на индустриалната верига или забавяне на нови проекти, което неминуемо ще доведе до възстановяване на дългосрочния баланс. Второ, реалността на „силното предлагане и слабото търсене“ на индустриалната верига е основната логика на мечките, особено новият производствен капацитет от страната на предлагането все още непрекъснато се освобождава и противоречието на предлагането на никелова плоча постепенно се коригира. И краят на търсенето на производителността на неръждаемата стомана е депресиран, новата енергия все още е в етапа на пасивно съхранение, пазарът чакаше пиковия сезон, попълването на индустрията не успя да осребри. И накрая, рискът от икономическа рецесия в контекста на банковата криза на отвъдморските пазари и повишаването на лихвените проценти в Европа и САЩ може да се превърне в гореща точка за пазарна търговия по всяко време.
„Понастоящем пазарът на никел е изправен пред чувствителна точка на краткосрочни бързи колебания. С пускането на нови проекти се очаква дилемата с ниския баланс на чистия никел да се облекчи и структурната подкрепа на никела ще бъде постепенно отслабен." Gu Fengda каза, че от първото тримесечие общият обем на доставките на никел от първи и втори клас в същото време, слабата реалност на търсенето надолу по веригата до силните очаквания за преобразуване не е пристигнала, очаква се бъдещото свръхпредлагане на пазара на никел да е вероятност събитие, второто тримесечие на никел и други сортове цветни метали на вътрешни и външни цени и колебания в цените могат да бъдат усилени.
Гледайки напред към второто тримесечие, Feng Wenyong каза, че от страна на предлагането ще има нови проекти за вторичен никел, пуснати в производство в Индонезия, предлагането на никелова руда ще се увеличи значително след края на дъждовния сезон във Филипините, очаква се, че свързани с никел продукти в Югоизточна Азия ще се връщат обратно в Китай в големи количества, а месечното предлагане на чист никел в Китай ще надхвърли 18 000 тона при производството на електроотложен никел. В същото време, като се вземе предвид търсенето надолу по веригата през второто тримесечие или трудно да се надхвърли очакваното представяне, пазарът на никел през второто тримесечие като цяло или показва слабо колебание, центърът на тежестта на цената се очаква да се премести още надолу. От гледна точка на цялата година предлагането на никел към общия излишък е сравнително сигурно нещо, цената на никела е в низходящ канал, вероятността Лун никел да падне с 20 000 USD/тон, Шанхай никел да падне с 150 000 юана/тон все още е голяма .
От горещата точка на пазара на никел през второто тримесечие, Wang Yanqing, анализатор на цветни метали на Citic Jiantou Futures, вярва, че със спада на цената на никела, премията между чистия никел и никеловия сулфат разказва или дори става отрицателна, продукцията на електроотложен никел може вече да не е рентабилен и очакванията на пазара за достатъчно предлагане на чист никел може да се променят по всяко време. В допълнение, пазарът все още до известна степен се бори с текущата ситуация на ниски запаси от чист никел, което също доведе до значително възстановяване на цените на никела напоследък. Пазарните инвеститори все още трябва да обърнат голямо внимание на високия риск от променливост на цените на никела. Като цяло, като се има предвид, че настоящият капацитет за доставка на никел в Индонезия все още се увеличава и производството на междинни продукти от мокър процес на никел също се увеличава, свръхпредлагането на никел през 2023 г. е общата тенденция и цените на никела все още ще имат тенденция да намаляват в бъдеще.
