Чуждестранни медии за новини от 1 февруари: Съобщава се, че много мениджъри на хедж фондове в момента залагат, че акциите на медта са сериозно подценени, подготвяйки се за тазгодишното рали.
Всички фондове, включително Tribeca Investment Partners, Terra Capital и Anaconda Invest, казаха, че динамиката на предлагането ще подкрепи ръста на цените през 2024 г.
Тези възходящи залози следват спад в доставките на желязна руда преди няколко месеца, като големите мини се борят в края на миналата година. „В резултат на това това, което изглеждаше като очевидно свръхпредлагане, сега се превръща във възможно недостатъчно предлагане“, каза Тод Уорън, портфолио мениджър в Tribeca.
„Смятаме, че търговията ще бъде много силна в обозримо бъдеще, до голяма степен поради предизвикателствата пред доставките“, каза Уорън в интервю.
Матю Лангсфорд управлява фонд за природни ресурси на стойност 180 милиона долара (120 милиона щатски долара) в Terra Capital в Сидни. Той каза, че сега вижда цените на петрола "поне с 50 процента по-високи" до края на 2024 г.
Уорън и Лангсфорд казаха, че Terra и Tribeca добавят към медните си запаси.
Лангсфорд каза, че всички продължаващи очаквания за свръхпредлагане вече са се „изпарили“ и са заменени от перспективата за „сериозен недостиг“. Той каза, че развитието подчертава „крехкостта на предлагането на пазар с малко капиталови разходи за нови проекти“ или където поддържането и поддържането на съществуващи операции е било предизвикателство през последните 10 години.
За минните инвеститори шоковете в предлагането могат да бъдат нож с две остриета. Затварянето на панамската мина на Кобре, която произвежда 1,5 процента от световното предлагане на мед, остави миналата година канадската компания, собственик на мината, First Quantum Minerals Ltd., загуби повече от половината от стойността си. В същото време други миньори също ще се възползват, тъй като пазарът се затяга след затварянето на мините.
Като цяло цените на медта се повишиха само с 2 процента миналата година след спад от 14 процента през 2022 г. Цената на основния метал на медта не се е променила много досега тази година, търгувайки се на около 8600 долара за тон, според цените на Лондонската метална борса.
Въпреки това възходящите залози за 2024 г. продължават да растат.
Pierre Andurand каза на инвеститорите в своя хедж фонд, че очаква цените на медта да се покачат тази година, дори когато позициите в метала се възстановят през 2023 г., според писмо, видяно от Bloomberg. Падащите нива на руда, нарастващите разходи, недостигът на вода и социалните вълнения влияят на баланса, така че падащите цени представляват възможност за закупуване, се казва в писмото.
Представител на Andurand Capital Management, който управлява активи на стойност 1 милиард долара, отказа коментар.
Робърт Фридланд, милиардерът, основател на Ivanhoe Mines Ltd., наскоро каза, че няма да се изненада, ако цените на желязната руда се покачат до 9 500 долара за тон тази година, тъй като лихвените проценти падат и китайското търсене се загрява.
Най-добрите избори на Terra за мед включват NGEx Minerals Ltd., която се повиши с повече от 130% миналата година и е нараснала с около 15% досега през 2024 г. Мениджърът на хедж фондовете също купува Capstone Copper Corp., която е нараснала с над 30% през 2023 г. и около 3% в началото на годината. Уорън от Tribeca каза, че любимите му медни акции включват Freeport-McMoRan Inc., които са се повишили с 12 процента миналата година, но са намалели с около 7 процента до началото на 2024 г.
Renaud Saleur, ръководител на базираната в Женева Anaconda, казва, че дългосрочната динамика на доставките на мед е в основата на нейната привлекателност, като се има предвид нейната роля в осигуряването на технологията, необходима за зеления преход. Въпреки че минната индустрия остава противоречива поради въздействието си върху околната среда, медта се оказа по-добър вариант от по-традиционните преходни активи като вятърна и слънчева енергия. Глобалният индекс за чиста енергия на S&P падна с повече от 20 процента миналата година.
Saleur каза, че Anaconda купува Lundin Mining Corp., чиито акции са нараснали с повече от 30 процента през 2023 г., както и Freeport-McMoRan.
Цените на индустриалните метали се възстановиха през декември. „Пазарите на мед и алуминий може да имат място за растеж по отношение на движението на цените, тъй като прекъсванията на доставките, съчетани със стабилна перспектива за търсене, тласкат цените нагоре“, каза Ючен Хуо, анализатор на металите в Bloomberg.
Ограниченото предлагане на мед е добра новина за миньорите със съществуващи операции. Но като се имат предвид дългосрочните прогнози за търсенето, инвестициите в нови доставки очевидно са недостатъчни. Разликата е толкова голяма, че някои производители дори предупредиха, че може да застраши енергийния преход.
Имайки предвид всичко това, инвеститорите залагат, че възможността за доставка в крайна сметка ще бъде положителна за медта. В резултат на това стоковите компании сега „постоянно се стремят да увеличат излагането си на мед“, каза Уорън от Tribeca.
Медта "трябва да има устойчив бичи пазар", каза Langsford от Terra. Поради „нарастващото търсене и ограниченото предлагане, мисля, че цените на петрола може да се покачат значително през следващите две или три години“, каза той.
