След повече от десетилетие в пустинята, BHP Billiton, някога най-агресивният търговец на минната индустрия &, се подготвя за завръщане към мащабни сливания и придобивания.
BHP разшири своя търговски екип, за да включи един в Лондон и се интересува от преследване на сделка за трансформация, според хора, запознати с въпроса. Компанията преглежда, включително Freeport McMoRan Inc., казаха запознати. И Glencore Plc, като подчерта, че няма индикации, че подготвя някакви оферти.
Поредица от големи промени в най-голямата минна компания в света', откакто главният изпълнителен директор Майк Хенри пое управлението в началото на 2020 г., ще кулминират в голяма сделка. Компанията се стреми да се разшири в металите, необходими за преход към зелена енергия, и излиза от нефтения и газовия сектор, като същевременно влага милиарди в голяма нова поташна мина в Канада. Планът ще бъде поставен на гласуване от акционерите тази седмица. BHP каза, че планът ще направи листването му в Лондон по-„гъвкаво“".
След като поредица от сделки се объркаха ужасно в разгара на последния бум на суровините, най-големите миньори до голяма степен отхвърлиха големи сливания и придобивания. Излишните парични средства са върнати на акционерите чрез значителни дивиденти и обратно изкупуване. Но тъй като глобалният енергиен преход набира скорост, все повече се признава, че е жизненоважно да се заменят активите от изкопаеми горива с мини, които произвеждат материалите, необходими за декарбонизация, като мед и никел.
BHP billiton вече е един от най-големите добива на мед и доставчик на никел за Tesla. Желязната руда обаче остава най-големият печеливш и водещ производител на въглища за производство на стомана.
Търговският екип на BHP' проучва опциите и работните модели за конкуренти като Glencore и Freeport, американският меден гигант. Звеното за неблагородни метали на Vale&също е на радара, казаха запознати.
Работата все още е в ранен етап и е насочена към вътрешни, а не към външни съветници, казаха запознати. Оценките на някои от потенциалните му цели близо до историческите върхове също могат да бъдат препъни камък, според хора, запознати с въпроса.
Говорител на BHP каза, че компанията не коментира пазарни слухове или спекулации.
Едно съображение за BHP е, че е готово да действа, ако оценките на своите конкуренти паднат. Freeport има пазарна капитализация от около 65 милиарда долара, докато Glencore има пазарна капитализация от 73 милиарда долара, като и двете компании търгуват близо до многогодишни върхове след възстановяване на цените на суровините. В рамките на BHP и съперника Rio Tinto Group вече има осъзнаване, че те са пропуснали, когато по-малките конкуренти паднаха в пазарната стойност в миналото.
Самата BHP има пазарна капитализация от около 168 милиарда долара и цената на акциите й е близо до най-високата стойност за всички времена.
Лондонските акции бяха малко променени в 15:10 ч., докато Glencore поскъпна с цели 2,4 процента, най-високият му рекорд в рамките на деня от близо десетилетие. Най-големият търговец на суровини в света&е нараснал с около 50% през последните 12 месеца, подпомогнат от нарастващите цени на въглищата и медта. Компанията очаква рекордни печалби и тлъсти дивиденти, когато отчете печалбите си през февруари. Freeports се повишиха с 4,7% до най-високото си ниво от февруари 2012 г.
BHP трябва да убеди акционерите, че моментът е подходящ за сделка и да покаже, че не плаща твърде висока цена. Минната индустрия е измъчвана от катастрофални сделки от пика на последния суперцикъл, който унищожи милиарди долари стойност, и много инвеститори продължават да настояват за дисциплина.
Оферта и за двете би предизвикала стратегията на BHP'. Въпреки че Glencore е един от най-големите медни миньори, той е и основен спедитор на термични въглища – стока, от която BHP се опита да напусне – притежава десетки сложни активи в някои от най-трудните юрисдикции на' и е изправен пред продължаващи съдебни разследвания, включително от Министерството на правосъдието на САЩ.
Междувременно Freeport притежава поредица от остарели американски медни мини, чието затваряне в крайна сметка може да струва милиарди долари.
Докато интересът към по-големи сделки все още е в ранен етап, стремежът на BHP' да увеличи експозицията си към мед и никел показва признаци на нарастваща активност в по-малък мащаб.
Компанията този месец се съгласи да плати 40 милиона долара за дял в проект за никел в Танзания и миналата година купи стартираща компания в САЩ, която преработва мед от отпадъчни скали. Освен това е провела разговори с милиардера Робърт Фридланд за вземане на дял в неразработен меден проект в Демократична република Конго.
Но е изправена пред някои предизвикателства. Компанията претърпя неудобна загуба, когато беше принудена да купи канадски миньор на никел в рамките на шест месеца, след като беше надхвърлена от австралийския милиардер Андрю Форест. BHP също беше забъркана във вътрешен спор за SolGold Plc по време на дългогодишното си преследване на разработчика на медна мина'
Като най-голямата минна компания в света', BHP billiton не е непознат за най-големия си конкурент. През 2008 г. тя се отказа от враждебна оферта за Rio Tinto Group, втората по големина минна компания в света', в това, което би било най-голямата сделка в индустрията'. Той също така купи Potash Corp. от Саскачеван за около 40 милиарда долара.
Последната голяма сделка на BHP' беше покупката на Petrohawk Energy Corp за 12,1 милиарда долара през 2011 г. Преместването в шисти се оказа скъпа грешка и след като похарчи милиарди долари за разширяване на бизнеса, компанията намали загубите си и продаден на BP през 2018 г.
